Волатильность: почему одна акция за день проходит 1%, а другая 4%

Открываешь две бумаги, графики на вид одинаковые: те же свечи, те же цифры сбоку. Только по одной за день набегает полпроцента, а по другой цену успевает мотнуть на четыре процента вниз и обратно. По дневному размаху можно оценить, насколько сильно меняется цена внутри дня. Дальше по порядку: как это связано с волатильностью, какой размах был у бумаг Мосбиржи за выбранный год и как учесть его в своей сделке.

Что такое волатильность

Для наглядного сравнения возьмём дневной размах: из максимума дневной свечи вычтем минимум, поделим на цену закрытия и умножим на сто. Получим размах дня в процентах. Про максимум, минимум и закрытие одной свечи я разбирала в статье Японские свечи: как читать график и видеть движение цены. Посчитай так двадцать торговых дней и найди медиану - серединный размах. По нему удобно сравнивать ширину дневных движений. Это отдельный показатель, который дальше и используется в таблице.

В терминале есть ещё ATR. Для него сначала считают истинный диапазон, True Range: расстояние между самой высокой и самой низкой из трёх цен - максимумом дня, минимумом дня и предыдущим закрытием. Так учитываются и разрывы между торговыми днями. Затем эти диапазоны усредняют за выбранное число периодов. Обычный ATR выражается в единицах цены: для рублёвой акции - в рублях. У медианного размаха и ATR разные расчёты.

Откуда берётся разница в размахе

По дневным данным с 23 сентября 2025 по 22 сентября 2026 включительно картина такая. В расчёте 254 дня по каждой строке. Для акций взят режим TQBR, для индекса - SNDX. Серединный размах - медиана дневных значений: ориентир для типичного дня в этом периоде. В последнем столбце - медиана дневного оборота в рублях.

Здесь измерено расстояние от минимума до максимума дня относительно закрытия. Изменение от одного закрытия до другого и весь путь цены внутри дня считаются иначе. Гэп от предыдущего закрытия отдельно в этот размах не входит.

Смотри на края таблицы. Сбербанк и М.Видео тут два полюса: примерно полтора процента против почти четырёх. Серединный оборот у Сбербанка - около 7,6 миллиарда рублей, у М.Видео - около 39 миллионов, примерно в 197 раз меньше. Дней с размахом меньше одного процента у М.Видео в этой выборке не было.

Железной эта связь не бывает. МТС при обороте около 0,6 миллиарда имеет меньший размах, чем Норникель с его 2,7 миллиарда. По одной таблице можно сравнить бумаги, но для объяснения причин различий нужны отдельные данные о новостях и торгах.

И ещё одна цифра, которую лучше знать заранее. Самый широкий день за год: у Сбербанка 7,1%, у М.Видео 32,5%, у Мечела 25,7%. Это крайние значения выбранного периода. Для типичного дня смотри на медиану, а максимумы учитывай отдельно, когда продумываешь сильное движение против позиции. В будущем размах может оказаться ещё больше.

Спокойный рынок сменяется дёрганым, и довольно быстро

Серединный размах дня по индексу: февраль 2026 - 0,83%, апрель - 0,99%, июль - 2,81%. Между самым спокойным и самым дёрганым месяцем разница больше чем втрое. В июле прежние расстояния до стопа стоило проверить заново. Чтобы узнать, как часто срабатывал бы стоп в полпроцента, нужны конкретные входы и движение цены после них.

Отсюда привычка, которую я советую завести: раз в месяц пересчитывай размах по своим бумагам заново. После резкого изменения движений проверь его раньше. Так ты учитываешь свежие данные, когда планируешь сделку.

Где посмотреть ожидаемую волатильность рынка

RVI считают с 18 ноября 2013 года по опционам на фьючерс на индекс РТС. По действующей методике используют две месячные или квартальные серии со сроком до исполнения не менее семи дней. Индекс рассчитывают каждые пятнадцать секунд во время предусмотренных методикой торговых сессий. Смотреть его можно на сайте биржи.

Чем выше значение, тем выше оценка ожидаемой волатильности. Для будущего движения это ориентир: ни его направление, ни точную величину RVI не предсказывает. Для отдельной акции размах проверяй по её собственным данным.

Что размах меняет в твоей позиции

Возьми пакет акций стоимостью сто тысяч рублей по цене закрытия (как собрать сумму из лотов, разбирала отдельно - Что такое лот на бирже и как посчитать сумму покупки). При размахе дня 1,45%, как медиана у Сбербанка, разница между максимальной и минимальной стоимостью такого пакета составит 1450 рублей. При 3,78%, как у М.Видео, - 3780 рублей. Это разница между двумя крайними оценками пакета за день. Твой результат зависит от цен, по которым ты вошёл и вышел.

Отсюда два практических следствия.

1. Размер позиции считай от допустимого убытка и расстояния до стопа. Если для сделки нужен более далёкий стоп, уменьши объём, чтобы сохранить выбранную сумму планируемого убытка. Добавь расходы на сделку. Фактический убыток может оказаться больше, если выход исполнится по худшей цене.
2. Расстояние до стопа сопоставляй с размахом дня. Близкий стоп может сработать при обычных колебаниях. Частоту срабатываний проверяй по своей стратегии, точкам входа и времени удержания. По одной медиане границу «шума» определить нельзя. Про сами отметки я разбирала в статье Уровни поддержки и сопротивления.

Что делает биржа, когда цена отклоняется на 20%

Для бумаги из индекса Мосбиржи основание - отклонение текущей цены на 20%, сохраняющееся десять минут подряд; для бумаги вне индекса - пять минут. При первом таком переходе сравнивают с закрытием предыдущего торгового дня, при повторном - с ценой на начало предыдущего аукциона. Действуют и ограничения по времени сессии. Перед торговлей резкими движениями проверь порядок биржи.

Смысл для тебя такой: немедленный выход по намеченной цене может оказаться недоступен. На эти тридцать минут в режиме основных торгов Т+ сделки заключают через аукционы; в других режимах торги могут продолжаться. Планировать выход в расчёте на «успею выскочить» в дёрганой бумаге не стоит.

Волатильность сама по себе ни хорошая, ни плохая. Выбирая бумагу, посмотри на её размах, условия выхода и сумму, которую готов потерять в сделке. Затем подбери объём под свой план.

Я Любовь Зыкова, трейдер и автор стратегии «Тенденция». В Telegram-канале @tstrend1 я разбираю сделки и ошибки по дням рынка и показываю торговый план до того, как он сработал. Заходи, если хочешь видеть рынок разобранным по шагам.

Частые вопросы